故事以藏寶密笈《連城訣》為情節貫穿線。狄雲和戚芳是一對熱戀情人。因為師父戚長發和師伯萬震山為爭奪《連城訣》的尖銳矛盾被卷入萬府。
萬震山之子萬圭為奪戚芳，陷害狄雲入獄，成為狄雲的主要覆仇對象。
狄雲覆仇，將萬震山，萬圭封入夾墻，但戚芳心軟，打開夾墻放了丈夫萬圭，卻被萬圭所殺。
狄雲痛苦萬分殺死萬圭和萬震山。戚長長和言達平等人也在互奪連城訣中相殘而亡。
在水笙連串的跟蹤和幫助中，狄雲的心被她溫暖。雙雙攜手步入雪轂，去尋找一個幹凈的暖情世界。
此書語言質樸生動，情節緊湊，故事感人，全書充滿了一股悲憤之氣，讀來令人如鯁在喉。
可說是金庸作品中的奇特之作。