牛峰的報告要求是十分苛刻的。先不論內容格式方面多麽極盡嚴苛之能事，單說這時間上——此時離年報期結束只剩兩個月的時間，年報公告日前一個月的靜默期裏是不能調研的，可是不調研的話就不允許寫深度報告，雖然每家公司公布年報的時間不同，但只有一個月的時間寫報告都是不爭的事實，只不過是先寫哪個公司、後寫哪個公司罷了。因此，牛峰的任務一布置下來，研究員們便開始馬不停蹄地奔赴調研第一線，以5%這條線來劃分，扣掉持倉重合的，仍有100多只股票要去看啊！平均下來，每人起碼10家。時間緊，任務重，不但研究員要跑，連研究助理們也都紛紛出動了。

研究員傾巢而出，可苦了投資部的“經理”們，日常想問個票，都找不到人。往常還能三不五時地在公司看到他們，現在就算偶爾有人出現，最多也就是個晨會，開完會就跑。投資經理問研究員股票，主要靠面對面，大家電話受監控、電腦受監控、連直系親屬的手機號都要報備，誰知道不小心說了哪句話，就給自己惹了一身是非呢！做投資的，都是從研究熬上來的，都是老司機，一看這架勢，心裏也明白了七七八八。這就是不想讓研究員給他們推票啊！不搞清楚舊票，就先不上新票；等舊票搞清楚了，還要跟他們先清算完；算清楚以後呢，想搞點新票還得求著研究員了！這牛總，狠啊！但是，人家是股東派來的，意思已經很明顯了，人家的使命就是來搞你投資的，你能怎樣呢？只能先忍一忍，靜觀其變吧。於是，不管游慶紅怎麽暗搓搓攛掇，也沒人願意做出頭鳥，大家都在觀望，就比誰先忍不住了。

投資經理們看得明白的，像葉錚錚之流的老研究員們，也不是不明白的。但是，他們現在畢竟是在牛峰手底下討生活，得罪投資經理也只能咬牙上了，人家牛總這是新官上任三把火，他們可不想做那只儆猴的雞。

“雞”很快就出現了。其實也不意外，牛峰那麽看重“研究方法”，誰研究功底最差啊？當然是張新高。他是通過游慶紅的關系進來的，又是剛剛轉去投資部的常陽帶過的小弟，身份本來就有點“敏感”，卻仍舊保持著以前的做派，怎麽可能入得了牛峰的眼？

從意料之中的估值模型打回重做、調研申請打回重寫，到意料之外的深度報告打回重寫、調研紀要打回重寫，在牛峰全方位的打擊碾壓下，原本指點江山、意氣風發的張新高，以肉眼可見的速度日漸枯萎。

代婷很開心，把張新高當初送她的話，全部送回了給他，葉錚錚看著興災樂禍的代婷，除了內心暗暗嘆氣，也實在是說不出什麽話來了。讓她說什麽呢？“兔死狐悲”、“唇亡齒寒”這樣的話，聽起來太喪，說起來也有點以小人之心冒犯牛峰的意味。算了，還是走一步看一步吧，只要代婷老老實實的，有張新高這只“黑羊”在，一時半會兒倒也不會有什麽事情。

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然而，張新高最終還是離開了。

事情的導火索是一次賣方路演。

元豐基金的賣方考評體系裏，研究和投資各占50%。牛峰是名正言順的研究總監，他一上任，消息靈通的賣方銷售們自然紛沓而至，爭先恐後拜山頭。於是，葉錚錚幾乎每天都能從牛峰那裏帶回點東西給研究員們分發，什麽咖啡券啊、蛋糕券啊、茶葉啊、果籃啊。研究員們也不是沒見過“世面”的，在感謝牛總的同時，紛紛表示仍然希望享受一次傳說中的賣方銷售送早餐的待遇。

牛峰雖然沒做過公募，但畢竟也是二級市場的老將一枚了，對賣方研究那點貓膩清楚得很。他對每個上門的銷售都進行了一番敲打，要求各家上門路演的研究員必須是首席；如是元豐基金主動邀約，除非出現不可抗力，否則對方一周之內必須前來；過來講行業的，必須有深度報告；過來推股票的，必須帶著模型來講；向元豐基金主動提出路演的，需提前報給元豐的投研秘書，“研究部”會在斟酌篩選後，交給秘書排日程。

元豐基金的規模雖在第二梯隊，但日常交易活躍，傭金量隱隱有進入第一梯隊之勢。研究是不是真能創造價值，大家不知道，但是交易創造傭金卻是不辯的事實。這樣的“進取型”、“潛力型”大客戶，賣方銷售自是不敢怠慢，雖然知道牛峰提出的要求與行業生態有出入，但仍是唯唯應下、細細安排。

在賣方的內部生態鏈上，賣方的機構銷售是個不上不下的存在。他們在職能上，有些像明星經紀人，在不夠出名的“藝人”面前，他們是手握生殺予奪大權的絕對重量級的存在，但在真正的“大明星”面前，他們也只是鞍前馬後、跑腿效力的馬仔。

對於銷售的安排，普通的首席分析師們可能會耳提面命，老牌新財富首席怎會乖乖就範？他們當中的許多人早有行政職務，日常事務冗雜，久不寫報告、調模型，對於助理們做出的模型，也只是根據經驗衡量一下結果是否合理，讓他們上門講深度報告、摳模型，這簡直是天方夜譚。這其中又有一些人，深耕行業多年，對各家大客戶的情況了如指掌，老早就將各家掌握派點打分話語權的人公關得不能更到位了，銷售搞不定的事情，還得求他們幫忙解決呢。這些人，除了新財富需要親自拜票，日常派點只要各家買方的“話事人”不召喚，驅助理前往已成慣例——美其名曰給新人機會。

這一次，有一家賣方向張新高主動提出了路演要求，他開開心心地安排好了一切，難得牛峰和游慶紅均出場“聆聽”、“學習”，結果對方出場的居然是首席的助理。這個鍋張新高可不背，想到牛峰的手段，一時氣急，當場就發作了起來，對方銷售和分析師有多尷尬難堪可想而知。這家的首席跟游慶紅識於微時、相交甚篤，平日又是個霸道慣了的，自家小弟回去一番“哭訴”，首席當即致電游慶紅約飯。游慶紅次日就給這家的這位首席及其助理打滿了派點，並且將張新高一通臭罵——他此時已認定了張新高的“叛變”。

事情並未就此結束，盡管有了游慶紅的滿派點，但牛峰的打分卻俱是零蛋，不但對首席及其助理是零，對那位倒黴催的銷售也是零。這讓日常在元豐基金拿滿派點的首席，尤其是首席的助理，義憤填膺——賣方的季度獎金全靠派點，派點那就是錢啊！ 助理才不管面子不面子，直接去無秘上發帖子，揭露某基金的某研究員拿錢收禮不辦事，又拉了人在後面跟帖，拼湊出了張新高的形象。元豐基金的人力姐姐非常盡職盡責，每天蹲在無秘上刷更新，她是獵頭轉的人力，通訊錄浩如煙海，行業有什麽風吹草動都逃不過她的火眼金睛，這條爆料自然被她第一時間捕獲、投訴並上報公司領導。後面等著張新高的是什麽，就可想而知了。

牛峰雷厲風行，當即將那家賣方的研究所所長叫到元豐基金領罵，罵過之後，暫停了他們一個季度的傭金。畢竟是影響到了元豐基金形象的大事，對於這個處理，游慶紅也沒辦法提出異議，不但沒有異議，他還主張立即開除張新高。牛峰卻不同意了，他本著“窮寇莫追”的原則，給了張新高三個月的時間找工作，一方面算是仁至義盡，另一方面也讓游慶紅一派在後面一段時間著實收斂了幾分。

3月中下旬，張新高便提了離職，速度之快，令人咂舌。成長股自2月起一直有些結構性的表現，市場對成長類行業的研究員需求極大，他口才好、架勢足、有新聞和證券業雙重知識背景，被一家中型券商研究所看中，做了相關行業首席分析師的二號助理，業內稱呼“二助”。至於獎金嘛，他本來就是第一年的助理，能指望在元豐拿到多少呢？在這邊一年的獎金，估計都抵不上那邊兩個月的工資，先占個好坑更重要。

要說那胡定宇去做賣方吧，其實大家倒也能接受，畢竟他是真懂行業，並且財務方面的技能點在元豐基金也加上了。但是這張新高，調報表？做模型？寫正規報告？想一想，都讓人搖頭嘆氣。可是人家偏偏就找到了份賣方的、專門做這些事的工作不是麽？不管是怎麽找到的，畢竟也是對方願意要，既然如此，他們還能說什麽呢？總不好斷人生路，更不能枉作小人吧。不過，大家私下討論時，還是難免心存疑惑——現在賣方的門檻都這麽低了？這以後的報告是不是連基本數據都不可信了？

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正如齊樂康所說的，這個圈子是6人定律的3人強化版，因為張新高的跳槽，葉錚錚被汪蔓叫出來，跟汪蔓的男朋友田舟一起吃了頓飯——張新高跳到了他所在的券商。

本著“不斷人活路”的想法，葉錚錚自然沒有講太多張新高的工作表現，只說不在一個組，不熟，她跟張新高的老大又是“競爭對手”，實在沒什麽立場對不了解的人說太多。這話一說出來，混職場的人都聽得明白，這可不算是什麽正面評價啊——從張新高實習算起，都同事快一年了，這是得有多“不熟”才會對基本工作情況都“不了解”啊。何況，越是競爭對手，才越要緊緊盯著呢。

得到了葉錚錚給出的“有效信息”，田舟也沒深究，轉而又跟葉錚錚打探起了牛峰的情況。畢竟，在周自恒的事情上，汪蔓也出了很多力，葉錚錚總歸懂得禮尚往來的道理，便挑出幾樁比較能代表牛峰風格的事情，繪聲繪色地講給了他們。田舟聽完，便笑說，看來搞定牛峰還得走差異化競爭路線、太難了、他還是放棄吧。

葉錚錚略些訝異，她印象中田舟是做非公募業務的銷售，主要客戶是保險和私募，怎麽打起了元豐基金這家公募基金的主意呢？

汪蔓便給她解釋說，田舟的東家改了考核，打開業務邊界，鼓勵銷售們競爭上崗，只要能帶來更多的傭金，完全可以在內部互搶客戶。

葉錚錚心下了然。賣方銷售們的獎金完全跟傭金貢獻掛鉤，上不封頂，這樣的機制一引入，估計銷售們搶客戶會搶瘋了，什麽妖蛾子鬧不出？這還真是考驗領導的管理能力呢。看來，這一年的行業爆料中，是少不了他家的猛料了。

說來也好笑，雖然是在同個二級圈子裏，但賣方銷售生活的“圈子”，與買方多數投研人員們切身感受到的，又有不同。他們在工作上雖是乙方，在生活上卻是絕對的“資金方”。大眾對證券行業“紙醉金迷”的認知，更適合放在投行和賣方銷售這樣的群體中，即使如汪蔓老板般的私募，除了穿得舒服點、住得舒服點，其他方面早被股市磨成了苦行僧。

汪蔓與田舟在追求生活享受方面，倒是有很多共鳴。她想得很清楚，田舟不是她家的對口銷售、收入跟她基本匹敵、生活節奏也合拍，最重要的是，顏值即使放在投行堆裏，也是一等一的高。至於他對她的那點其他考慮，她只要還在這個老板手下幹，總歸免不了被男人有目的地接近，人與人之間，哪有那麽幹凈純粹的關系？真要給她一段太過幹凈純粹的關系，她反而會覺得不安、不敢消受。

好姐妹都想得這麽清楚明白了，葉錚錚和顏明月也就沒什麽可提醒的了。大家都不是聖人，都有自己的私心，哪還相信什麽不求回報、生死契闊？何況，做投資的人本就習慣了在做決定前先去衡量或有的損失和回報，摻雜了功利和計較的關系，只要雜質適度並且不越他們的底線，並非不能為他們接受。

作者有話要說： 小劇場：

阿福：無秘上黑我的人不多。

顏明月：有莫老師黑你，還需要無秘麽？

阿福：需要！能上無秘的，不是錢多，就是活多，說明我還差很多。

顏明月：新財富首席，還嫌錢少？有特長的人，還嫌活少？

阿福：比無秘上的首席們差太遠！而且我沒房沒車沒資產，只有三十幾年的積蓄。

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