愛達大廈前那玻璃鋼塑形的巨型帆船樓標成為大廈鮮明的特征，這裏不僅僅錦湖商事北方公司的所在地，也是全球第一中文門戶網站昆騰在線總部所在地，昆騰在線的企業標識裏，就直接采用藍色船帆形的圖標，喻意揚帆啟航之意。

新聞部門連夜制作用“網絡股災、危機來臨”的新聞專題，馬向東、梁文江等昆騰在線的高層神色凝重、心情無法輕松下來。他們少年得志，在大學讀書期間就創辦網站，在錦湖的支持下，將網站逐步發展成全球第一中文門戶網站昆騰在線，並在納斯達克成功上市。在他們事業的巔峰時期，整個管理層持有公司股票市值總額高達六億美元，成為轟動一時的財富神話。

他們歷經了創業的艱辛與堅持，享受過成功的喜悅與激情，還沒有經歷挫折的磨難，昆騰在線兩天跌掉20％的市值，多少有些讓人措手不及，對未來有些的遲疑。

“真是迅雷不及掩耳後，不知道今夜能不能止住跌勢……”馬向東拍了拍梁文江的肩膀。

“公司的運營一切如常，兩夜之間，八個億萬富翁就給縮水掉的，之前真是沒有能夠想到。”梁文江說道。

“之前我們不是也沒有想到能獲得這麽多！”馬向龍笑了起來，“還記得在學校小禮堂放電影時我曾經提起過自己的人生規劃？我那時只打算著三十歲之前掘取人生的第一桶金，成為百萬富翁就很知足了。”

即使市值縮水，公司管理層所持股票市值總額依舊超過四億美元，對於幾年前還是毛頭小子的他們，根本就是不敢奢望的財富。

與其說擔心個人財富的縮水，還不如說擔心網絡股災氣勢洶洶即至、昆騰在線要如何應對才好。

“視頻會議連接上了！”行政秘書小馬走進來告訴他們視頻會議準備好，馬向東、梁文東走進會議室，昆騰在線所有在北京的高層都坐在會議室裏。大家彼此間都十分的熟悉，共同創業，彼此間都不生分，會議上都不會十分的沈悶，即使現在這種情況大家也都交頭接耳的聊著天，互相開玩笑，仍難掩飾內心的憂慮：要是納斯達克指數下崩之勢收不住形成罕見的股災，他們要怎麽辦？

會議室墻壁上掛著的超寬屏幕的等離子顯示屏上的畫面是一處略顯得淩亂的書房，書房裏空無一人，書房靠墻壁放著擺滿精美瓷器的書架，書架前是一張紅楓木的書桌上，桌面上放在筆記本電腦、手機、陶質的筆筒裏插滿各式各樣的筆，一只皮夾，除了幾張露出或金色或黑色邊緣的卡之外，從顯示屏上能看到皮夾裏只有一張十元面值的紙鈔，還有一本三島由紀夫所著的小說《金閣寺》。

“要是將我跟張恪單獨丟到沒有提款機的邊遠小鎮，說不定我比他還富有……”馬向東拉著椅子，跟梁文江開玩笑說道，等待張恪出現在顯示屏上。今天的會議是討論昆騰在線眼下所面臨的危機以及應對要選擇的策略，橡樹園創投基金總裁趙梓琳沒有參與，而是張恪親自參與，畢竟不是正式的董事會議，也沒有通知其他股東代表參加。

“原來他也會讀三島由紀夫的小說啊，會不會有些崇洋媚外啊？”財務總監袁菁還未曾有機會跟張恪接觸過，但是作為昆騰在線的高級經理人，許多事情都是清楚的，一手締造錦湖經濟帝國的人物在她眼前充滿了神秘感，沒想到他的案牘上會隨意擺放著一本日本文學。

畫面晃了晃，一只巨手出現在屏幕上，接著就是一只挺秀的鼻梁，當鼻梁占據四十六寸寬屏幕三分之一畫面時，鼻梁再挺秀也十分有限，會議室裏的人都嚇了一跳，看著占據顯示屏的那張臉逐漸與鏡頭拉開距離，整個的顯示在屏幕上，才適應過來。

“這兩天大家都沒有睡好吧，看大家都沒精打采的？”張恪在這老老實實的坐到辦公桌後面對著鏡頭說話，畫面、聲音都清晰無比的傳遞到這邊的顯示屏上，不過張恪的手裏還拿著一只手機。

馬向東跟梁文江互換了個眼色，他們知道張恪會有備用手機，不過備用手機都會在助手手裏，他手裏從來只有一只手機在用，要是說他手裏的手機是他的，那辦公桌上的那只手機又是誰的？難怪覺得那只手機礙眼，原來是太秀氣了。

馬向東調侃的說了一句：“恪少也沒有睡好吧？”

這時候一只纖細嫩若青蔥的手指出現在屏幕裏，那根手指指了指桌上的手機，張恪拿起桌上的手機遞出畫面，真是讓人遐想：手指的主人是誰？窺一斑而見全豹，看到這根嫩若青蔥的玉指，就下意識的想到手指的主人應該是個絕色傾城的美人兒。

顯然普通女性工作人員不可能隨便將手機放在張恪的辦公桌上。

“你這個表弟啊，你下輩子拍馬趕吧。”王彩玲身子傾過來附耳跟梁文江小聲說笑，“我可記得唐婧一直都在香港啊，他兩個小秘也去香港總部實習了……”

梁文江無奈的苦笑，他小姨還經常抱怨圍繞在張恪身邊的女孩子太漂亮未必是件好事等等，他總不能八卦的打聽鏡頭外的女人是誰。

張恪的眼睛重新看到鏡頭上，他似乎意識的剛才突然出現在畫面上的那根女性手指會引起一些議論，他直接進入正題：“情況不是很樂觀，這兩天的暴跌很可能只是一個開頭，昆騰在線的股價倒逼每股三十美元，你們要做好這樣的準備，昆騰在線的股價將來一段時間很可能會倒逼每股十美元這條線……”

張恪的話令在座的眾人都心裏一驚，一年前在納斯達克上市開盤價就接近每股十美元，在新經濟浪潮以及中美雙邊協議的狂熱推動下上漲了近五倍，張恪預測昆騰在線的股價會很快給打回原形，讓在座諸位如果不心驚？沒有人再有心思關註張恪身上的風流韻事，馬向東問道：“危機真會有這麽嚴重？”

“我們隔著千裏之遙能沒有障硬的交流，全憑電信技術發展與大規模電信投資的福，只是這種程度的通訊需求還很少，就突顯出投資的過度，”張恪說道，“現在絕大多數網絡公司都是以資本運作的模式發展起來的，而且運作資本大都是風險投資商提供的，我們所有對風險投資性質有所了解的人都知道，這個過程當中怎麽可能會抑制泡沫的產生呢？精心設計的謊言、華麗明艷的包裝，重覆又重覆的，將泡沫吹得無比的巨大，風險投資商們拼命的宣傳網站的點擊量或者是它們所吸引的關註程度，而使投資人忽視掉真正應該關心的是切實可行的業務模式與未來的盈利能力……一旦出現轉折，這些風險投資商會溜得比兔子還快……局勢要能遏制住，除非要這些風險投資商跟那些投機者不要堅守陣地。”

“就沒有轉機嗎？”梁文江忍不住插嘴問道。

“危機只是資本市場層面的，概念的過度炒作醞釀了巨大的泡沫，但是實際的應用需求這些年一直在持續增漲，也會持續增漲下去，畢竟，我們還是走在一條對的道路，只是有些超前了。轉機遲早回來，或許兩年或許三五年，當中的資本市場會兇險無比，也不會一味的滑落，過於詳細的預測並不是經濟分析機構能夠完成的任務……”

馬向東手抵著嘴唇，這是他思考時慣有的動作，張恪的預測已經夠具體了，昆騰在線現在還遠沒有到能夠實現盈利的程度，資本市場發生危機，再次融資的大門將給關閉，昆騰在線只能依賴現有的資金支撐到實現盈利的那一刻或者等待轉機來臨。

馬向東放下手來，笑了笑，說道：“現在要勒緊褲腰帶過日子了……”

在錦湖的影響力，昆騰在線在納斯達克上市成功之後，還是沒有轉進到激進投資的方向上去，最大的一筆投資就是對電子商務網站卓域進行註資，也不過兩三百萬美元而已，此時的財務狀況還相當寬裕，廣告業務收入雖然不能夠完全彌補支出，但是也在穩健的增漲中，關鍵是這時候要收緊口子準備打一場持久戰。

梁文江又問道：“什麽時機可以選擇增持？”

“這時候討論這個還嫌早，”張恪說道，“我在這裏可以明確說的是，橡樹園創投基金對昆騰在線的持股鎖定期再延長兩年，我會讓人將傳真件發給你們，適時公布這個消息，能稍稍挽回一下頹勢，至於什麽時機增持，還是看形勢發展再議吧……”

比起機構投資者，管理層減持受到約束更大，像馬向東、梁文江等人每年只能減持極少比例的股票。減持額度早就在危機爆發之前用完了，要想全部減持，那就只能辭去昆騰在線的一切職務，等六個月的時間限制過了之後，就可以不受限制全部減持——這個方案顯然不是可行的方案，他們只能坐看個人財富隨著股價的深跌而嚴重縮水。由於在高位減持一定比例的個人持股，馬向東、梁文東等高層私人手頭還是相當寬裕的，總數差不多有四千萬美元的樣子，比起其他領域的投資，他們更專註自己開拓的事業，適度選擇增持，也能夠增強管理層對公司的控制力，不過增持也是要選擇時機的。

橡樹園創投基金對昆騰在線來說只是機構投資者，發一紙公告就可以立即減持，唯一的限制就是六個月時限之內禁止反向操作。由於ESS與橡樹園創投基金存在關聯，由於ESS四月初才將手裏昆騰在線的股票完全清空，橡樹園創投基金要增持，也要等到十月之初。

橡樹園創投基金放棄減持，雖然經濟上會蒙受一定的損失，但是保證對昆騰在線的相對控制、保證昆騰在線管理團隊的穩定性、保證能夠引導昆騰在線在正確的發展方向上，這麽做是必須的。

……

上海證券報等主要國內財經媒體報道了發生在國門之外的網絡股災，滬深兩市網絡概念股哀鴻遍野。

《財經新周刊》刊出報道，直接指出不斷拿大量資金堆壘起來的中國第一電子商務網站企業8818是國內最大的網絡泡沫，海粟科技擁有對8818才30％有股權，市值就炒到一百六七十億，更是泡沫中的泡沫。

《財經新周刊》每周四發行，電話追查過去，那篇報道早在一周之前就已經定稿，趕在股災暴發時給海粟科技一悶棍，純屬他們時運不濟。

年初以來，關於泡沫的爭論很多，只是股市一直高歌猛進，那些宣稱網絡存在泡沫的聲音一直都大不起來，沒有多少影響力，但是這時候這麽一篇報道，又經多家門戶網站轉載，影響一下子就大起來。

滬市一開盤，海粟科技就湧出大量的拋單，股價在幾分鐘之內就給打到跌停板上，積壓著大量的拋單，偶爾也有不知死活的中小散戶零散的買入，卻根本不成規模。

“不會有什麽大問題！”胡金星坐在半弧形的淺咖啡色轉椅上，不安分的轉來轉去，眼睛卻似乎盯著液晶屏看，他與陳勇在創域網吧的經理室裏看股票，他嘴裏雖然說得輕松，但是那龐大的拋單還是壓在他的心頭有些喘不氣來的感覺。昨天還是好好的，他們從雲林證券募得三千萬的融資投在海粟科技上，昨天還累積贏利兩百多萬，今天開盤幾分鐘之間就吐了幹凈，還倒虧進幾十萬。即使知道宏信、精典在海粟科技上的大動作謀劃了將近一年，絕不會輕而易舉的放棄，胡金星心裏總還有一些擔心。

“要不你約王海粟出來吃飯？”陳勇心裏更不大踏實，胡金星跟那邊的關系密切一些，他還是因為整天跟胡金星混在一起，才跟那邊扯上聯系，他沒想到海粟科技在過去十一個月裏連續上漲了三十倍，在他們決心要大幹一筆時卻鬧出全球新經濟股災來。雖然這時候說是股災還為言尚早，但是媒體氣勢洶洶的報道讓人觸目驚心。

“沒什麽好擔心的，我看他有沒有時間出來一起吃飯。”胡金星拿起手機試著撥打王海粟的電話。

王海粟屁股幾乎粘在椅子上，根本無法離開海粟科技的總部大廈。

海粟科技總市值一度接近一百七十億，其中近70％的股票是限制上市流通的法人股與定向增發股，不受限制上市流通的股票市值有五十億，宏信投資所掌握的大量關聯賬戶所持海粟科技股票流通市值差不多有十億，也就是說還有四十億市值的流通股票分散在其他投資機構與散戶手裏，外圍形勢兇惡，不能貿然動用資金托市，總要先讓壓力洩掉一下再說——只是沒有預料到壓力會如此之巨，跌停板在早盤開盤後迅速積壓了超過六億市值的拋單，到下午三點鐘時，拋單累積到十億市值。

即使之前預測到會很大的壓力，卻沒有想到拋壓會如此之巨。

下午三點鐘，證券市場停止交易，嚴文介、林雪、王海粟、劉奇峻、張文信以及投資部的幾名經理又連軸在會議裏召開策略應對會議。

“再過半小時，歐洲主要證券市場開始交易，歐洲主要證券市場閉市後，又輪到北美證券市場開盤，要是今晚歐美沒有什麽逆轉性的消息，明天的拋單會更加洶湧，”劉奇峻分析道，他已經連續有四十小時沒有閉眼了，眼睛裏都是血絲，說話聲音有些沙啞，“我們現在能動用的資金只有五個億，沒有媒體輿論的配合，只怕難以將拋壓都化解掉……”

“明天還是要按兵不動？”王海粟問道。

林雪嫌惡的撇了撇嘴，她都能明白的道理，王海粟卻要多此一問，要是將手頭的五億資金耗光，以後陷入徹底的被動，現在幾大財經媒體都大肆報道股災，即使要營造有利的輿論氛圍，也不可能硬拗，明天要是拋壓太兇也只能放任不管。

“過了明天就是五一長假，滬深兩市前後共要休市九天時間，九天時間過去，歐美證券市場再動蕩不休也應該緩一口氣了，”劉奇峻不理會王海粟的問話，分析道，“我們也應該好好利用這九天的時間……”

“嗯，這邊就交給你們了，我晚上就去北京。”嚴文介決定道，“即使不能將媒體輿輪逆轉過來，也要將水攪渾了，有能力將水攪渾的經濟學家們大多聚集在北京，我要抓緊時間拜訪幾個人——當然，不希望看到局勢持續惡化的，也絕不止我們一家。星河證券這邊，就要托付給林總了……”

“也就二十多天的時間了，我天天盯著他們就是。”林雪說道。

劉奇峻又跟嚴文介說道：“是不是在資金上多做一些準備？”

王海粟聽到劉奇峻這麽說，他也轉過去看著嚴文介的臉，見他摸著鼻子思量，知道他沒有見好就好的打算，也就不說什麽討人嫌了。

王海粟直到會議結束，才註意看到手機上有好幾個未接電話都是胡金星打來，待嚴文介、林雪離開總部大廈，他才回到辦公室裏給胡金星回電話，隔著落地玻璃窗看嚴文介、林雪的車子都駛入軟件產業園，他才下樓開車到學府巷找胡金星。

王海粟畢竟名義上是海粟科技的總裁，不能有事無事跑到創域網吧去，在內巷1978對面的咖啡廳裏跟胡金星、陳勇見面，他們坐在二樓，隔著玻璃窗能夠看到巷子對面的1978，他們藏著夕陽照耀不到的影子裏，1978的門洞卻給夕陽照得金紅流丹。

“明天會怎麽樣？要是再來一個跌停板，你借給我們的保證金都要賠進去了……”陳勇焦慮的說道，“我們只能去跳小江賠給你了。”

胡金星稍鎮靜一些，說白了他聯合陳勇在外圍炒海粟科技的股票是想撈些外快罷了，就算有些損失，他也能承受。

當初成立海粟科技打造軟件產業園時，他叔叔胡宗慶就以他的名份在海粟科技占了相當比例的幹股。海粟科技借殼上市，為了避免暴露，他名義下的股份都轉讓給宏信投資，除了匯外海外賬戶的巨額資金外，嚴文介還讓他直接進入海粟科技工作，允諾以股權激勵的名義分給他個人股份。

即使將來有億萬財富可得，奈何眼下手頭頗緊，胡金星才拉攏陳勇在外圍炒海粟科技的股票撈些外快，一方面也是之前沒有想到海粟科技會給宏信炒作得炙手可熱，覺得先前的分配有些吃虧，才想著在外面得到些補償。現在即使有損失，也只是有些心痛罷了，他現在不認為虧掉幾百萬算什麽損失。

陳勇卻是將他發家致富的所有希望寄托在這上面，心裏焦慮，要是明天再來一個跌停板，他們就是想壯士斷腕都不行。

明天的操作基調已經確定下來，除非歐美股市出現逆轉，不然明天他們還是選擇繼續洩壓，王海粟也不知道怎麽安慰陳勇，要不是陳勇的老子還有些用處，也懶得安慰他，說道：“歐洲市場就要開始交易，說不定會有什麽好消息傳過來，納斯達克連續大跌了兩天，也應該要緩一緩；即使明天的情況不容樂觀，國內五一勞動節要休市九天，九天之後的局勢也會緩和下來……”手機滴滴的響了幾聲，有短信傳進來，是投資部的短信通知，歐洲主要證券市場開始交易，新科技經濟板塊陰雲慘淡，有陷入惡性循環的趨勢，跌勢比昨天還要兇猛。

王海粟在學府巷陪陳勇、胡金星簡單的用過晚餐，夜裏繼續回海粟科技總部大廈守著，夜裏北美證券市場依舊沒能給人希望，納斯達克指數沒有絲毫振作的跡象，到淩晨時，又再次跌去7％。

網絡股又再度成為重災區，跌幅超過10％的網絡股比比皆是。

昆騰在線管理層與橡樹園創投基金都公布不減持計劃，也僅僅使其相比較其他網絡股跌幅好看一些，畢竟當初共同參與昆騰在線投資的高盛、華登系等風投基金這時候要奪門逃命。誰都羨慕ESS在過去四個月時堅決的將1700萬股昆騰在線的股票清空，不然這次一起跟著奪路逃命，昆騰在線的股價會跌得更慘。

三天時間，全球新科技經濟的指標納斯達克跌去20％，超過五千億美元的財富就在三天的時間內蒸發一空，觸目驚心堪比九七年的亞洲金融風暴。亞洲金融風暴的直接誘發還經過近半年時間的醞釀，而納斯達克指數幾乎是在一夜之間傾覆，表面的誘因竟然是聯邦法官托馬斯傑克遜對媒體的公開言論致使微軟股價走勢由牛轉熊。

亞太主要證券市場，包括國內滬深兩市的網絡概念股繼續深受重創，海粟科技一開盤就給超過十億市值的拋單死死的打在跌停板上。

……

陳勇欲哭無淚，從盈利兩百萬到虧損四百萬不過兩天時間。

在過去十一個月時間裏，他利用內幕消息炒海粟科技的股票盈利都沒有一百萬，還差不多都給他揮霍掉了，這次想玩一把大的，就是保證金也是借來的。由於他炒作海粟科技連連得手，本金翻番數十倍，許諾高額利率，又拿著他老子的名義在外面招搖撞騙，自然有大把人的敢將棺材本借給他，拿著保證金向雲林證券融資也很方便，結果滾到三千萬的規模，就想賺足一千萬與胡金星兩人二一添作五分一分，哪裏會想到危機說來就來，根本不打商量。

唯一讓他感到安慰的，十億拋單壓著，雲林證券即使想替他們平倉也沒有可能，他們只要籌集到保證金，就有翻本的機會，宏信投資一定會采取行動的，陳勇甚至想讓胡金星請市委副書記胡宗慶出面幹涉一下，讓雲林證券不敢強行平倉——要是給強行平倉，他們連翻本的機會都沒有了。

這麽多保證金，除了王海粟借給他們的幾十萬之外，其他的都是他借過來，陳勇這時候有些擔心胡金星會反口不認，在經理室裏坐了半天，沒看見胡金星露臉，都不知道他人跑到哪裏去了。

手機響起來，是個陌生的號碼，陳勇接通電話：

“陳勇啊，你說海粟科技肯定會大漲，為什麽連下了兩個跌停啊？我知道這個事情急不得，就是打電話問一問。還有啊，王叔叔我手頭最近有些緊，之前借給你的五萬元能不能提前還給我，利息我也不要了。”

“才兩個停跌，王叔叔你就怕了？不把你們這些不堅定的分子洗出去，等到大幅拉升起，你們就會成為拖累的阻力，有些話我不能說得太透——錢，我都投進去了，王叔叔你即使不要利息，我現在也變不出現錢來還你。不管你信不信我，不用過勞動節就能見分曉，我現在能告訴你的是，今天晚上就會有重要人物站出來力挺網絡股！”陳勇應付著將電話掛掉，看著走勢圖上紅線在跌停位繼續拉著直線，心煩氣躁的抄起手裏的茶杯砸電腦屏幕上。

胡金星正好推門進來，給嚇了一跳：“你做什麽？”

“沒什麽，看著氣悶！大半天，你去了哪裏？”陳勇沒好氣的問道。

“你心虛什麽！你以為我幹什麽去了，我給叫到我叔叔的辦公室裏給訓了半天。雲林證券那邊，我叔叔幫我們打過招呼了，在已繳納保證金的基礎上再放寬一倍，只要海粟科技不再來兩個跌停，我們就不會給強行平倉，”胡金星冷眼看著陳勇，很惱火陳勇敢跟他發脾氣，冷冷的說道，“王海粟那裏剛得來消息，人大財經委副主任吳曉波今天晚上會發言力挺國內的互聯網產業……你說我是幹什麽去了？”

“……”陳勇也是年輕氣盛，輕易抹不開面子道謙，囁嚅著幾句，說道：“我也是坐在這裏心急得很，既然有好消息了，也就稍稍安定一些……”

“你就那點出息，宏信、精典在背後幾十億的買賣都不擔心什麽，就你在這裏沈不住氣！”胡金星壓著聲音說道，心裏也好不容易才順過氣來。

……

在五一勞動節的前夜，全國人大財經委副主任吳曉波以《催生民族網絡經濟意識、催化傳統產業借網升級、催促信息產業與世界同步、催生全民創業文化氛圍——論網絡泡沫的積極作用》為題，否認泡沫使國內網絡發展膨脹過快瀕臨危機的事實。

昆騰在線當夜在網站首頁公布財務收緊政略，宣布將執行包括降低管理層薪資、放棄新招聘計劃、計劃裁減8％比例員工、壓縮行政事務開支等多項措施在內的方案來降低網站的運營成本，旗幟更鮮明的宣告網絡泡沫危機的降臨。

昆騰在線作為中文第一門戶網站，又是國內第一家納斯達克上市的中國網絡企業，幾乎可以說是國內互聯網企業的風向標，昆騰在線的財務收縮舉措更吸引媒體與公眾的眼球，迅速將吳曉波的影響力掩蓋下去。

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